Crédits: Bloomberg
Rien n'arrête le baht thaïlandais.
La meilleure performance de l'année dernière en Asie émergente a encore progressé de 4.2% par rapport au dollar cette année, le plus gros gain de la région, et ce qui motive sa progression comprend une multitude de facteurs locaux et étrangers. Juste pour en nommer quelques-uns:
Facteurs de soutien qui sont venus en janvier
Les investisseurs mondiaux ont acheté pour 256 millions de dollars nets d'actions locales ce mois-ci jusqu'au 30 janvier, le plus grand afflux depuis septembre 2016
L'excédent du compte courant s'est élargi à 5 milliards de dollars en décembre contre 1.6 milliard de dollars en novembre, dépassant l'estimation d'un excédent de 3.5 milliards de dollars, selon les données de la banque centrale. Le solde est excédentaire tous les mois depuis septembre 2014 et a totalisé 37.7 milliards de dollars en 2018
L'inflation reste bénigne à 0.4 % en décembre, le gain le plus lent depuis 2017. Le ministère des Finances s'attend à une croissance économique de 4 % en 2019, avec des exportations qui devraient grimper de 4.5 %.
Les arrivées de touristes atteindront un record de 41.1 millions en 2019, selon le gouvernement
La devise surfe également sur une vague d'optimisme pour les marchés émergents, alors qu'une Réserve fédérale plus accommodante atténue la pression à la hausse sur le dollar, tandis que les perspectives d'un relâchement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine stimulent l'appétit pour le risque
"Le baht pourrait continuer à surperformer", a déclaré Jitipol Puksamatanan, stratège en chef chez Krung Thai Bank Pcl, qui était le deuxième prévisionniste le plus précis pour la devise au dernier trimestre dans le classement Bloomberg. De forts investissements directs étrangers, un excédent du compte courant dans un contexte de baisse des prix du pétrole et une inflation modérée soutiennent également le baht, a-t-il déclaré.
La perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la banque centrale thaïlandaise au second semestre de l'année contribuera à stimuler la monnaie, en particulier à la lumière d'une pause probable dans le resserrement de la Réserve fédérale, a déclaré Jitipol. Le baht se renforcera à 31 d'ici la fin de l'année, a-t-il prédit, contre 31.221 où il se négociait à 2h53 à Bangkok.
La Banque de Thaïlande ne semble pas non plus trop préoccupée par l'appréciation du baht. La force de la monnaie est une bonne opportunité pour les entreprises thaïlandaises d'importer des machines pour renforcer la productivité, a déclaré la semaine dernière le gouverneur adjoint de la banque centrale, Chantavarn Sucharitakul.
Histoire un guide?
Si l'histoire est un guide, les perspectives du baht en février continuent d'être optimistes. La monnaie a gagné ce mois-là au cours de huit des neuf dernières années.
Mais pour certains, les risques politiques, y compris les premières élections générales du pays depuis un coup d'État en 2014 prévu pour mars et un ralentissement de la croissance chinoise restent un risque.
Lorsque le yuan baisse, "le baht va également baisser", a déclaré Michael Every, responsable de la recherche sur les marchés financiers asiatiques à Rabobank, basé à Hong Kong, qui était le prévisionniste le plus précis pour le baht. "De plus, tout nouveau gouvernement dépensera plus d'argent et, par conséquent, réduira l'excédent du compte courant."
Rabobank, voit la monnaie à 33.7 pour un dollar d'ici la fin de l'année, sur la base de sa vision baissière du yuan chinois, a-t-il déclaré.
